界200余年的中流砥柱李青阳，竟然会在这个关键的时刻撒手人寰。

　　今年年初洛氏商行爆发的债务危机，其实就已经暴露出了很多潜在问题。

　　洛氏商行乃是中州排名前十的超级商行，虽然比不上中州首富潘氏商行，但绝对算是系统重要性大型修真商会了，这么一家大型商会经营不善濒临破产，其背后反映出来的，就是修真资本回报率不断走低，甚至已经快将很多修真商会的利润给彻底抹消了。

　　青宁商会坐享多种垄断贸易渠道，并且还有各大龙头商会帮衬，内部治理更是九州第一流水平，即使如此，青宁商会的总资产回报率也只有5-6%出头的水平，而其它普通商会的总资本回报率甚至连2%都到不了。

　　而在总资本回报率不变、甚至不断走低的情况下，各大修真势力想要保持总利润水平不下滑，让修真者们能分配到不低于从前的修炼资源，就只剩下两种选择：

　　要么去东荒州这种战乱地区刀口舔血；要么提高净资产回报率，也就是所谓的加杠杆。

　　然而杠杆也是需要成本的。

　　杠杆的成本本身就会让本来就很微薄的利润更加微薄，让整个修真商会的运营就像是走钢丝那样危险，但凡出现了什么意料之外的情况，修真商会就会失去偿债能力，将债务旁氏化，而当债务开始旁氏化的时候，债务危机就将不可避免的爆发。

　　洛氏商会实质性破产，倒不完全因为洛氏商会会长洛辉是个流氓老赖，更重要的是，洛氏商行本来就是靠替无量剑派处理不良资产起家，能做这种依附于权力的生意，也必然会成为各位无量剑派大佬捞钱的白手套，因此洛家商会背后的经营早已千疮百孔，陷入了借新还旧的泥潭不能自拔，只能勉强裱糊门面。

　　洛氏商会会长洛辉最终选择铤而走险，勾结火云州境外势力彻底掏空洛氏商会总部，然后悍然表演终极大摆烂，以自家商会的破产要挟灵石储备银行，也是没有办法的办法。

　　既然洛氏商会大势已去，换成谁做洛氏商会的老大，都会选择优先把自己的家族财富转移走，然后把商会的烂摊子直接丢给灵石储备银行处理。

　　李青阳始终保持鹰派立场，说明灵石储备银行其实也没什么选择了。

　　全社会资本回报率持续下跌，并不是灵石储备银行所能逆转的，其背后的本质是九州修真界分配制度严重不公平，修真者占据了绝大多数资源，而凡人只能在温饱线上挣扎求生。贫富差距的二元极度分化，必然会导致修真者做什么买卖都不挣钱，毕竟占总人口%的凡人除了温饱之外就没有任何有效需求，整个社会的经济运转必然要出现严重问题。

　　而灵石储备银行的实际无风险利息已经接近0了，根本不存在进一步降息

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